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北京時間16日凌晨，美國白宮發生了一件全球矚目的事情，中美簽署了第一階段經貿協議。老胡說實話挺感慨的。美國發動的這場貿易戰打了22個月，總算達成了一個最初的協議。現在老胡和大家一起總結一下這22個月究竟發生了什么，預測一下今后會怎么樣。

這場貿易戰的本質是，美國要重新定義美中關系，建立一個美國主導、中國順從的秩序。而貿易戰的全過程是雙方展示實力，為自己贏得對今后中美關系定義權的過程。

結果是，中美在一場前所未有的貿易制裁和反制裁中重新認識了對方，互相確認了對方的強大。中國人普遍沒有想到美國這么敢動用實力，打得這么狠。美國人也沒想到，中國這么經打，這么能扛，中國經濟居然有條不紊，社會平靜有序。所以雙方走向了初步的相互妥協，達成第一階段協議。

美國的綜合實力大大強于中國，中國則有足夠的力量和決心捍衛自己的核心利益，這是貿易戰測試出來的最主要結果。這個結果也會決定今后中美關系的基本性質和面貌。

中國將長期是中美博弈的防御一方，如果沒有過去的22個月，中國一開始就接受美國的各種條件，那么以后的中美關系就沒法玩了。美國會捉到中國的戰略短處，稍不滿意，在任何重要方向中國與它沖突，它都會強壓中國，失去與中國談判解決問題的興趣，而且會動輒使用經濟制裁的手段，迫使中國讓步。

現在美方清楚了三點，第一，中國會毫不猶豫地開展經濟反制裁。第二，美國的經濟制裁對中國的效果遠不像它想象的那樣高，中國完全可以承受它。第三，貿易戰雖然對美國的經濟影響沒有對中國的影響大，但它是影響美國股市的最大因素之一，也是美國經濟未來走向的最大不確定因素之一，長期戀戰對美國經濟是有風險的。

打了這么久，如果描述今天這個時刻的中國，可以說我們的經濟總體上沒有大損失，人民幣在波動中大體處在合理的匯率區間，是最大證明。

老胡最后要說，第一階段經貿協議是脆弱的“休戰”。今后中美如果能形成和平共處的格局，也不是能夠僅僅談出來的，它必須要靠我們不斷搞好中國經濟，運用更強大的實力，用更堅強的意志和更有效的智慧博弈出來。