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截至6月4日，累計(jì)有51家擬精選層企業(yè)向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司遞交申請(qǐng)材料，擬募資金額141億元。

其中，穎泰生物、艾融軟件將在6月10日受審，另有46家獲受理，40家被問(wèn)詢。

從這批企業(yè)質(zhì)量看，營(yíng)收中位數(shù)為4.1億元，接近目前科創(chuàng)板上市企業(yè)的5.1億元。利潤(rùn)方面，51家企業(yè)去年平均利潤(rùn)達(dá)到8070萬(wàn)元，超過(guò)近三成A股公司。

報(bào)材料企業(yè)達(dá)51家

從4月27日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司開通精選層申報(bào)通道以來(lái)，累計(jì)有51家企業(yè)提交精選層申報(bào)材料，平均每個(gè)工作日2家。

目前，穎泰生物、艾融軟件在經(jīng)歷一輪問(wèn)詢后，將于6月10日上會(huì)。除此之外，還有46家已獲受理，40家處在問(wèn)詢階段。

市場(chǎng)人士分析稱，首批受審的穎泰生物、艾融軟件，從獲受理到上會(huì)審議僅經(jīng)歷一輪問(wèn)詢，用時(shí)不到40天。這對(duì)后續(xù)企業(yè)的審查期限形成參考，意味著只要企業(yè)質(zhì)量過(guò)關(guān)，信息披露充分，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可能僅用一輪問(wèn)詢就可以讓企業(yè)進(jìn)入掛牌委審議環(huán)節(jié)。

而目前擬精選層企業(yè)中，有32家在5月20日前獲受理，據(jù)預(yù)計(jì)，6月內(nèi)有望形成上會(huì)審議的小高潮。

擬募資總額141億元

從發(fā)行方案看，51家企業(yè)計(jì)劃通過(guò)公開發(fā)行募集資金141億元，平均每家募2.8億。

募資規(guī)模上看，作為新三板市場(chǎng)上體量最大的企業(yè)，鋼銀電商計(jì)劃募資12.5億元，金額最多。伊禾農(nóng)品其次，計(jì)劃募資11.25億元。大部分的募資規(guī)模偏小，近六成企業(yè)的募資金額在1億元至3億元之間。

除募資規(guī)模外，發(fā)行價(jià)格也是市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)之一。

發(fā)行價(jià)格如何確定?安信證券新三板研究負(fù)責(zé)人諸海濱介紹稱，近六成公司的發(fā)行底價(jià)參考二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)、定增價(jià)格。還有一部分公司會(huì)參考A股IPO發(fā)行估值和A股同行公司估值水平。

與二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)相比，51家公司的發(fā)行價(jià)格水平如何?挖貝網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，38家企業(yè)發(fā)行價(jià)均低于目前股價(jià)，占比3/4;9家的發(fā)行價(jià)甚至不足股價(jià)的一半。

與A股IPO相比，精選層發(fā)行價(jià)也較低。主板中小創(chuàng)在2019年的首發(fā)市盈率中位數(shù)為23倍，科創(chuàng)板49倍。而51家擬精選層公司在17倍左右。

投行人士認(rèn)為，精選層企業(yè)之所以愿意以相對(duì)較低的價(jià)格發(fā)行，是為了提高發(fā)行成功率。根據(jù)規(guī)定，企業(yè)在實(shí)際發(fā)行中發(fā)行價(jià)低于底價(jià)時(shí)需中止發(fā)行。另一方面，折價(jià)發(fā)行背景下，投資者有望通過(guò)打新低價(jià)獲得新股，獲取打新收益。

不過(guò)，發(fā)行價(jià)偏低不代表精選層企業(yè)估值會(huì)被低估。云洲資本合伙人習(xí)青青認(rèn)為：“由于精選層的發(fā)行方式、投資者結(jié)構(gòu)和最終交易流動(dòng)性與其他板塊幾乎一樣，估值水平也有望與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、中小板趨同。”

平均利潤(rùn)8070萬(wàn)元

精選層投資者收益情況是影響市場(chǎng)流動(dòng)性的重要因素。太平洋證券股轉(zhuǎn)事業(yè)部總經(jīng)理王晨光表示：“投資者打新獲利除了取決于股票發(fā)行價(jià)，還取決于企業(yè)質(zhì)地。”

作為首批精選層企業(yè)的后備軍，51家企業(yè)質(zhì)地如何?

體量不輸科創(chuàng)板首批。51家企業(yè)去年?duì)I收平均值達(dá)到32.7億元，比科創(chuàng)板首批高出37%。即使剔除體量大的鋼銀電商(2019年?duì)I收1221億)后，其余50家企業(yè)去年平均營(yíng)收8.9億元。營(yíng)收中位數(shù)4.1億元，接近科創(chuàng)板的5.1億。

利潤(rùn)方面，51家企業(yè)去年平均利潤(rùn)達(dá)到8070萬(wàn)元，超過(guò)近三成A股公司。利潤(rùn)中位數(shù)5117萬(wàn)元，妥妥超過(guò)創(chuàng)業(yè)板的利潤(rùn)要求。

其中也不乏科研屬性較強(qiáng)企業(yè)和行業(yè)“隱形冠軍”。

下周即將接受審議的穎泰生物，主要生產(chǎn)除草劑、殺菌劑、殺蟲劑，公司注重研發(fā)，年投入在2億元左右。體現(xiàn)在成果上，截至2019年末已獲得授權(quán)國(guó)家專利數(shù)量達(dá)174項(xiàng)。

創(chuàng)遠(yuǎn)儀器主要研發(fā)無(wú)線通信與射頻微波測(cè)試儀器，多年承擔(dān)國(guó)家“新一代寬帶無(wú)線移動(dòng)通信網(wǎng)”科技重大專項(xiàng)等課題開發(fā)任務(wù)。根據(jù)發(fā)行說(shuō)明書介紹，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器已構(gòu)建了較為完整的無(wú)線通信和射頻微波測(cè)試儀器產(chǎn)品線，尤其在5G測(cè)試領(lǐng)域，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代并出口歐美等海外市場(chǎng)。

貝特瑞是全球最大的鋰離子電池負(fù)極材料廠商，占據(jù)16%的市場(chǎng)份額。