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近日，正當(dāng)絕大多數(shù)投資者沉浸于突破式長(zhǎng)陽(yáng)的喜悅時(shí)，監(jiān)管一口氣作出了對(duì)*ST鵬起、*ST富控、*ST信威、*ST歐浦股票終止上市的決定。市場(chǎng)人士表示，A股退市潮只會(huì)遲到不會(huì)缺席，投資者操作上應(yīng)當(dāng)“三回避三掘金”。

動(dòng)態(tài)

4家*ST公司本周退市

2014年正逢4G高潮之際，信威股份借殼上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為海外電信網(wǎng)絡(luò)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。該公司曾經(jīng)涉足開(kāi)挖人造運(yùn)河、發(fā)射人造衛(wèi)星、建設(shè)海港、收購(gòu)境外上市公司等諸多巨型業(yè)務(wù)。在那個(gè)“炒概念”橫行的時(shí)代，該股極盛時(shí)高見(jiàn)67.98元，總市值接近2000億元。但在股價(jià)見(jiàn)頂后僅僅3個(gè)月，信威股份就連續(xù)6個(gè)跌停。3年后，信威股份多數(shù)業(yè)務(wù)虛構(gòu)被揭露，基本面一落千丈，尤其是2017年開(kāi)始籌劃的重大資產(chǎn)重組的信息披露、規(guī)范運(yùn)作方面存在大量違規(guī)行為，導(dǎo)致股價(jià)連續(xù)45個(gè)跌停板，最終于2020年4月21日暫停上市。暫停上市后公司繼續(xù)巨虧，深交所最終決定*ST信威于2021年6月1日直接摘牌。

*ST鵬起則是一家長(zhǎng)達(dá)29年的上市公司，1992年同時(shí)發(fā)行A股及B股股票，后經(jīng)過(guò)多次股權(quán)變更資產(chǎn)重組，從“膠帶股份”變?yōu)?ldquo;三九發(fā)展”“鼎立股份”“鵬起科技”，期間多次被*ST。2018年以來(lái)，*ST鵬起的實(shí)控人通過(guò)關(guān)聯(lián)借款、虛構(gòu)交易等方式，占用公司7.47億，違規(guī)擔(dān)保余額為15.75億，在2019年被揭露，股價(jià)連續(xù)20個(gè)跌停。*ST鵬起股票2020年6月23日暫停上市前的股價(jià)為0.74元，連續(xù)9個(gè)交易日低于1元面值。該股將于2021年6月2日進(jìn)入退市整理期。

*ST富控同樣因財(cái)務(wù)造假掉進(jìn)了退市深淵。2019年該公司通過(guò)簽訂財(cái)務(wù)兜底協(xié)議沖回預(yù)計(jì)負(fù)債18.86億，沖回應(yīng)付利息11.06億，確認(rèn)投資收益29.92億，不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。最終2019年年度報(bào)告被會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。2020年年報(bào)，公司巨虧18.80億元，且“拒絕(無(wú)法)表示意見(jiàn)”。結(jié)果，該股暫停上市前連續(xù)13個(gè)交易日低于1元面值，并將于2021年6月2日進(jìn)入退市整理期。

*ST歐浦則因2018年、2019年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，且連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值，導(dǎo)致股價(jià)連續(xù)30個(gè)跌停，而后于2020年5月15日起暫停上市。暫停上市前，該股連續(xù)10個(gè)交易日股價(jià)低于1元面值。雖然公司在暫停上市時(shí)向投資者提出五大舉措努力保殼，但是最終結(jié)果還是2021年6月2日進(jìn)入退市整理期。

除了上述4只股票將于本周告別A股市場(chǎng)外，深交所已于5月27日正式宣布曾經(jīng)總市值高達(dá)945億元的白馬藍(lán)籌“康得新”退市摘牌。

聚焦

今年107家公司警報(bào)響起

數(shù)據(jù)顯示，2020年年報(bào)發(fā)布后，滬市有39家公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示(*ST)，深市有68家公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。也就是說(shuō)，今年一共有107家公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，其中有將近一半的*ST股觸及財(cái)務(wù)組合指標(biāo)(營(yíng)業(yè)收入+扣非凈利潤(rùn))，其余則觸及凈資產(chǎn)為負(fù)、財(cái)務(wù)報(bào)告被出具非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)，以及被法院裁定受理重整等指標(biāo)。這樣一來(lái)，截至目前，滬深兩市一共有多達(dá)213只股票被冠以ST、*ST(7只是B股)，占兩市總數(shù)的5%左右。

提醒

投資者應(yīng)做到“三個(gè)回避”

“退市潮只會(huì)遲到不會(huì)缺席，三類股應(yīng)予以回避。”富鼎資管經(jīng)濟(jì)學(xué)家李維夏表示，2019年和2020年4月下旬至5月下旬的那兩波退市潮可以說(shuō)讓不少投資者膽戰(zhàn)心驚，除了有十幾只股票徹底退出資本市場(chǎng)，更有股價(jià)因退市遭遇暴跌而引發(fā)了低價(jià)股崩盤的沖擊波。今年5月，A股并未出現(xiàn)退市潮，很多投資者以為退市危機(jī)已經(jīng)消除，甚至打起了短炒創(chuàng)業(yè)板ST股的主意。在我們看來(lái)，這種觀念恰恰是非常危險(xiǎn)的，否則監(jiān)管層不會(huì)做出“單個(gè)賬戶單日買入風(fēng)險(xiǎn)警示股不能超過(guò)5000手”的新規(guī)了。隨著康得新決定性退市以及4只股票進(jìn)入退市階段，今年最大規(guī)模的退市風(fēng)暴已是山雨欲來(lái)。所以，投資者一定要做到“三個(gè)回避”——堅(jiān)決回避業(yè)績(jī)處于虧損狀態(tài)的ST、*ST股，堅(jiān)決回避業(yè)績(jī)處于盈虧邊緣、股價(jià)長(zhǎng)期橫盤的低價(jià)股，堅(jiān)決回避蹭熱點(diǎn)而無(wú)實(shí)質(zhì)性題材、股價(jià)嚴(yán)重脫離基本面的妖股。”

“假如退市風(fēng)暴真的來(lái)臨的話，有三類股可以放心掘金。”申萬(wàn)宏源高級(jí)投顧何武認(rèn)為，首先是股價(jià)較高或者績(jī)優(yōu)的ST、*ST股，其邏輯在于股價(jià)的高低很大程度上能反映出公司基本面的成長(zhǎng)性，ST、*ST股若長(zhǎng)期位于10元以上，則基本上不存在退市風(fēng)險(xiǎn)，摘帽也是指日可待的;至于績(jī)優(yōu)類*ST、ST股就更不用說(shuō)了，越是退市風(fēng)暴來(lái)臨，它們的相對(duì)稀缺性反而會(huì)受到資金面的關(guān)注。其次是低市盈率低市凈率低價(jià)股，主要在周期性藍(lán)籌里，它們?cè)谶@輪行情中幾乎沒(méi)什么表現(xiàn)，補(bǔ)漲要求是非常強(qiáng)烈的。最后是超跌次新股，原因在于退市風(fēng)暴迫使很多投資者虧損出局，扭虧欲望強(qiáng)烈，超跌次新股又一直處于相對(duì)低位，大概率會(huì)選擇超跌低價(jià)股尤其是績(jī)優(yōu)的創(chuàng)業(yè)板超跌次新股作為“發(fā)泄對(duì)象”以盡快回本。

后市

空頭“五窮”后會(huì)否“六絕”?

優(yōu)質(zhì)消費(fèi)與低價(jià)藍(lán)籌或可深挖

歷史上，6月份往往是國(guó)內(nèi)也是全球資本市場(chǎng)乃至政經(jīng)形勢(shì)很容易發(fā)生重大轉(zhuǎn)折的時(shí)間段。那么，今年6月，A股市場(chǎng)將以什么樣的方式運(yùn)行呢?投資者又應(yīng)當(dāng)做好怎樣的準(zhǔn)備呢?為此，記者采訪了證券人士進(jìn)行了分析把脈。

滬指有望收復(fù)4000點(diǎn)

“我們認(rèn)為6月份上證指數(shù)核心波動(dòng)區(qū)間是3600-4100點(diǎn)。”華龍證券人民大道總經(jīng)理牛陽(yáng)表示，之所以給出非常樂(lè)觀的判斷，是因?yàn)橛幸韵聨讉€(gè)因素支持著A股：“第一，滬指在5月18日-19日連續(xù)2天創(chuàng)出11個(gè)月最小振幅紀(jì)錄，歷史數(shù)據(jù)顯示碎步攀升后一旦振幅突然大幅縮小，則意味著漲勢(shì)會(huì)加速。第二，調(diào)整許久的證券板塊開(kāi)始發(fā)力，且保險(xiǎn)與銀行均受到提振。第三，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的客觀現(xiàn)實(shí)。結(jié)合我們之前分析的思路，預(yù)計(jì)6月底很可能突破4000點(diǎn)見(jiàn)到4100點(diǎn)左右。不過(guò)在操作上，我們要提醒投資者密切關(guān)注成交金額的變化，即當(dāng)兩市單日成交金額突破去年峰值達(dá)到2萬(wàn)億時(shí)，就要注意逐步控制風(fēng)險(xiǎn)了——畢竟‘五窮六絕七翻身’既適用于多頭，也適用于空頭。”

深挖優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股正當(dāng)時(shí)

“預(yù)計(jì)6月份市場(chǎng)將以‘二八’‘一九’現(xiàn)象為主，優(yōu)質(zhì)消費(fèi)將再次展現(xiàn)出王者風(fēng)范。”成都青銅天使投資總經(jīng)理趙航指出，有三大積極因素將推升大消費(fèi)板塊價(jià)值重估：第一，本周將有4只股票進(jìn)入退市程序，這無(wú)疑會(huì)給近期爆炒的ST板塊以毀滅性的打擊，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致資金拋棄劣質(zhì)品種轉(zhuǎn)戰(zhàn)優(yōu)質(zhì)品種。第二，如今每個(gè)月IPO接近60家，已超過(guò)史上最高紀(jì)錄，新股大規(guī)模擴(kuò)容將進(jìn)一步?jīng)_淡殼資源股的價(jià)值。第三，報(bào)復(fù)性消費(fèi)時(shí)代將提高優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股的價(jià)值，畢竟眼下是一年一度的端午節(jié)、618購(gòu)物節(jié)和長(zhǎng)達(dá)2個(gè)多月的暑假，旅游、酒店、餐飲、飲食、電商、酒類都將迎來(lái)一段消費(fèi)的高潮，也就利好相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)。

低估值藍(lán)籌有上漲動(dòng)力

“我們認(rèn)為低價(jià)低估低位藍(lán)籌股有望走出井噴式上漲行情。”銀河證券江南大道總經(jīng)理唐賀文表示，在這輪行情中，以基建和資源類的低價(jià)低估低位藍(lán)籌股，基本上處于潛伏狀態(tài)(基建)或者剛剛啟動(dòng)狀態(tài)(資源板塊)，它們的市盈率依然處于一個(gè)相當(dāng)?shù)凸赖乃剑乐低莸貎?yōu)勢(shì)非常明顯，補(bǔ)漲要求甚為強(qiáng)烈。另外一個(gè)不能忽視的是證券板塊，雖然這兩年多有所表現(xiàn)，但是幾乎清一色的牛短熊長(zhǎng)，只是技術(shù)上重心是不斷抬高的，且每一波上漲證券板塊漲停股票都會(huì)持續(xù)增多。倘若這個(gè)規(guī)律適用于現(xiàn)在的話，那么6月份肯定是證券板塊漲勢(shì)加速、牛股輩出的階段了。