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6月5日，記者從上清所獲悉，評級機構“新世紀評級”于2018年5月31日決定將金茂集團及其發行的14魯金茂MTN001列入負面觀察名單。山東金茂集團尚無公開回應。

公告顯示，上海新世紀資信評估投資服務有限公司(“新世紀評級”)于2017年7月25日，對山東金茂紡織化工集團有限公司(“金茂集團”)2014年度第一期中期票據(簡稱“14魯金茂MTN001”)進行了跟蹤評級，目前維持公司主體信用等級為AA-級，評級展望為穩定，債項信用等級為AA-級。

雖然評級未變，但是基于金茂集團的流動性問題，新世紀評級決定將金茂集團及其發行的14魯金茂MTN001列入負面觀察名單。

上述被列入負面觀察名單的債券，到期日為2019年2月21日，發行金額10億元，截至目前本期債券余額為10.00億元。

天眼查數據顯示，山東金茂紡織化工集團有限公司位于山東東營，公司法人為徐朋明，主要生產高級微細球型鋁粉，以及針織品的生產、銷售等。公司控股股東為徐朋明，持股比例為86.49%;李洪彬和紀志強另外各持有6.76%的股份。

公司官網顯示，該集團為“2016年山東民營企業100強”、“2016中國制造業企業500強”。

記者從上清所獲得金茂集團2017年年報顯示，金茂集團2017年資產總計182.28億元。

旗下核心子公司控股權遭司法凍結

對于此次將金茂集團列入負面觀察名單，新世紀評級表示，該公司核心子公司控股權遭司法凍結是原因之一。

5月25日，金茂集團發布公告稱，2016年11月29日，金茂集團與華融西部開發投資股份有限公司(簡稱“華融西部”)簽署《特定財產收益權轉讓暨回購合同》，融資5億元，金茂集團以持有的子公司東營金茂鋁業高科技有限公司(簡稱“金茂鋁業”)71.54%的股權及其派生的權益，對應出資額1.71億元，提供質押擔保，質押期2年。

2018年4月，華融西部與金茂集團因合同糾紛，向寧夏回族自治區高級人民法院提出訴前財產保全申請，寧夏回族自治區高級人民法院已于2018年4月11日對該股權資產進行凍結，凍結期限為2018年4月11日至2020年4月10日。

據悉，華融西部已經對金茂集團提起訴訟，將于6月20日開庭審理。

股權被凍結的金茂鋁業為金茂集團的核心子公司。

金茂鋁業2017年度審計報告顯示，金茂鋁業資產總額161.64億元，占金茂集團合并口徑總資產的88.68%，凈資產88.89億元;2017年，金茂鋁業營業收入121.17億元，凈利潤4.43億元，占金茂集團合并口徑營業收入及凈利潤的比例分別為68.86%和80.38%。

公司現金流惡化，流動性風險提升

新世紀評級認為，公司在計提大額壞賬的情況下仍新增大量其他應收款。

根據金茂集團2017年報及2018年一季報，公司2017年新增9.49億元其他應收款科目，并于當年計提高達9.13億元壞賬損失。

此外，新世紀評級認為金茂集團現金流狀況明顯惡化，流動性風險顯著上升。

該機構指出，據金茂集團2017年報，公司當年經營性現金流大額凈流出34.07億元，2017年末公司貨幣現金余額大幅度降至20.27億元，較上年末減少36.32億元，且其中15.80億元因貸款抵押而受限。

此外，同期公司應收賬款激增，并由上年末的23.64億元大幅增加至42.78億元，存貨也較上年末大幅增加13.99億元至40.65億元，同期公司營業收入規模則較上年基本持平。另外，公司預付賬款仍維持龐大規模，2017年末余額為37.43億元。截至2018年3月末，公司貨幣現金持續減至16.04億元。

報告期內，公司短期剛性債務規模顯著擴大，其中短期借款由2017年初的 12.69億元增至年末的35.26億元，一年內到期的長期負債由4.58億元增至 5.29億元，應付票據則由23.60億元降至11.12億元。

除了自身資金壓力增大外，評級機構指出，金茂集團還為東營市多家民營企業提供較大金額的擔保。據年報披露，金茂集團2017年末對外擔保余額達16.58億元。

目前金茂集團本金10億元的15金茂債、 本金10億元的14魯金茂MTN001和本金5億元的16金茂01將分別于2018 年9月、2019年2月和2019年4月進入回售期，屆時，公司需進行償付資金安排。

新世紀評級認為，上述事項以及外部融資環境趨緊，或將顯著加劇金茂集團的債務償付風險。

截至發稿時，金茂集團未有公開回應。